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18.12.2024 11:20 AM
Le marché boursier américain a terminé mardi en territoire négatif, avec une baisse du Dow Jones Industrial Average pour une neuvième session consécutive. Cela reflète la prudence des investisseurs attendant l'annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale.
Les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté plus rapidement que prévu en novembre, grâce à une hausse notable des achats de voitures. Cela montre que l'élan économique sous-jacent reste stable, malgré les pressions inflationnistes persistantes.
Les investisseurs attendent la déclaration de la Fed mercredi, qui devrait confirmer une réduction de taux de 25 points de base. Toutefois, l'élément clé sera une prévision économique réactualisée et les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell. Ces données aideront à comprendre à quel point la banque centrale est déterminée à réduire les taux d'intérêt en 2025.
La situation économique, malgré les défis actuels, montre une résilience. L'inflation reste élevée, ce qui pourrait contraindre la Fed à être prudente dans le rythme de l'assouplissement monétaire. Les investisseurs considèrent également la possibilité de mesures de relance de la nouvelle administration Trump, qui pourraient entraîner une hausse supplémentaire des prix.
Dans un contexte d'économie forte et de risques inflationnistes persistants, la Fed devra trouver un équilibre entre soutenir la croissance économique et surveiller la stabilité des prix.
Les indices boursiers américains ont montré des dynamiques négatives mardi :
Bien que l'indice Nasdaq ait atteint des sommets record lundi, et que le S&P 500 montre une croissance impressionnante de 27% depuis le début de l'année, le Dow Jones continue d'être sous pression. Le neuvième jour consécutif de baisse est devenu la plus longue période de déclin depuis février 1978.
Les rendements du Trésor sont restés volatils tout au long de la journée, reflétant les préoccupations des investisseurs quant à l'annonce de politique monétaire agressive de la Fed attendue. La réduction de taux prévue pourrait être accompagnée de signaux de prudence accrue.
Presque tous les 11 secteurs clés du S&P 500 ont terminé la journée dans le rouge. Les industries (.SPLRCI) ont mené la baisse, perdant 0,9%. Cependant, la consommation discrétionnaire s'est démarquée, augmentant de 3,6%.
Les gains du secteur ont été menés par Tesla (TSLA.O), qui a bondi grâce à des prévisions améliorées de Mizuho et Wedbush. Les deux analystes ont relevé leurs objectifs de cours pour l'entreprise à 515 dollars, bien au-dessus de leurs niveaux précédents.
L'indice de volatilité CBOE (.VIX), connu sous le nom de « jauge de la peur » de Wall Street, a dépassé 15 pour la première fois en trois semaines, clôturant à 15,87. C'est le niveau le plus élevé depuis le 21 novembre.
Le Russell 2000 (.RUT), un indice des petites capitalisations, a chuté de 1,2%. Ces entreprises sont traditionnellement plus sensibles aux changements de taux d'intérêt, ce qui les rend plus vulnérables dans l'environnement de marché actuel.
Les marchés financiers continuent de montrer de la volatilité alimentée par les attentes des décisions de la Réserve fédérale. Les investisseurs surveillent de près les signaux sur l'orientation future de la politique monétaire, ce qui ajoute aux tensions lors des échanges.
Les actions de Pfizer (PFE.N) ont augmenté de 4,7% après la publication des prévisions de bénéfices pour 2025. Malgré les attentes prudentes du marché, les résultats du fabricant de médicaments étaient conformes aux prévisions des analystes de Wall Street, suscitant une réaction positive des investisseurs.
À la Bourse de New York (NYSE), le nombre d’actions qui ont clôturé la journée en baisse était presque trois fois supérieur à celui de celles qui ont progressé (un ratio de 2,77 pour 1). Sur le Nasdaq, la situation était légèrement moins dramatique, mais toujours en faveur de la baisse - 1,79 pour 1.
Le marché continue de montrer une divergence dans le sentiment :
Ces données indiquent une instabilité et une dualité dans le sentiment des investisseurs, avec certains actifs atteignant des sommets records, tandis que d'autres subissent une pression significative.
Le volume des transactions sur les bourses américaines mardi s'élevait à 16,17 milliards d'actions, ce qui est nettement supérieur à la moyenne des 20 derniers jours de bourse (14,11 milliards d'actions). Cette augmentation de l'activité reflète la tension dans l'anticipation de la décision de la Réserve fédérale.
Le marché des cryptomonnaies n'est pas resté à l'écart : le Bitcoin a mis à jour ses sommets records. Pendant ce temps, les rendements des bons du Trésor américain sont restés stables, suggérant une certaine retenue avant la réduction attendue hawkish de la Fed.
Le Dow Jones Industrial Average a terminé sa neuvième séance consécutive en baisse, sa plus longue série de pertes depuis 1978. La baisse prolongée continue de rappeler au marché les difficultés auxquelles ses grandes capitalisations sont confrontées.
Paul Nolte, stratège senior et consultant en gestion d'actifs chez Murphy & Sylvest, a décrit le climat actuel du marché comme une "pause temporaire". Il a déclaré :
"Le marché flotte autour de sommets historiques, mais nous voyons une divergence claire entre les actions de croissance et de valeur, et entre les grandes et petites capitalisations. Ces mêmes tendances étaient présentes au début de l'année et refont surface dans les derniers jours de trading de 2024." Le marché financier se trouve actuellement à un point d'équilibre entre l'incertitude de la politique monétaire et les espoirs de croissance continue. Les investisseurs suivent de près les résultats de la réunion de la Fed pour déterminer la stratégie à venir.
Cette semaine est devenue clé pour la politique monétaire mondiale : outre la Réserve fédérale américaine, les banques centrales du Japon, de Grande-Bretagne, de Suède et de Norvège tiendront des réunions.
On s'attend à ce que la Banque du Japon, la Banque d'Angleterre et la Banque de Norvège maintiennent les paramètres politiques actuels, en gardant les taux inchangés;
À l'inverse, la Riksbank (Suède) devrait abaisser les taux pour soutenir l'économie en ralentissement.
Ces décisions, conjointement avec les résultats de la réunion de la Fed, auront un impact significatif sur les marchés financiers mondiaux, fixant la direction pour les mois à venir.
Les membres du Federal Open Market Committee ont débuté une réunion de deux jours mardi, qui se terminera mercredi. La plupart des experts et participants du marché conviennent que le régulateur réduira le taux de base de 25 points de base.
Cependant, ce n'est pas seulement la réduction du taux qui sera un événement important. Les investisseurs attendent la publication du document accompagnateur - le Résumé des Projections Économiques (SEP). Ce rapport pourrait éclaircir les plans de la Fed pour l'année à venir, surtout dans le contexte d'une inflation élevée et de données économiques solides qui permettent de maintenir une politique monétaire stricte.
Robert Pavlik, gestionnaire de portefeuille senior chez Dakota Wealth, estime que la réduction actuelle des taux par la Fed est un geste dicté à la fois par les attentes du marché et les engagements propres du régulateur.
"La réduction de taux est déjà intégrée. La Fed devait agir dans le cadre de ses promesses précédentes, tenant compte du consensus du marché," a-t-il noté.
Ensuite, selon Pavlik, la Fed fera probablement une pause dans ses actions pour attendre des signaux plus clairs concernant le ralentissement de l'inflation.
Les décisions des banques centrales américaines et d'autres pays donneront le ton à l'économie mondiale sur fond de préoccupations croissantes concernant la volatilité des prix et l'écart de croissance entre les marchés développés et émergents.
Les investisseurs du monde entier suivent de près ces réunions, reconnaissant que les conditions actuelles influenceront la dynamique des marchés et la stratégie de politique monétaire en 2025.
Le dernier rapport sur les ventes au détail aux États-Unis a dépassé les estimations des analystes, démontrant la vigueur de l'économie américaine. Ce chiffre confirme que les dépenses des consommateurs continuent de stimuler la croissance malgré les pressions inflationnistes et le resserrement monétaire.
Parallèlement, la Chine, la deuxième économie mondiale, a montré un affaiblissement marqué des ventes au détail. Les données faibles ont envoyé un signal préoccupant aux marchés mondiaux, soulignant que la reprise de la demande en Chine rencontre des obstacles significatifs.
Le contraste entre la résilience des consommateurs américains et le ralentissement de la demande chinoise accentue les préoccupations concernant les déséquilibres de l'économie mondiale. Si la demande intérieure aux États-Unis continue de soutenir la croissance, cela pourrait en partie compenser l'affaiblissement de la demande mondiale, mais les perspectives à long terme dépendent de la reprise des marchés asiatiques.
Les experts avertissent que la situation actuelle nécessite une approche équilibrée de la part des banques centrales mondiales, car les données solides dans certaines régions ne peuvent pas nécessairement neutraliser les tendances négatives dans d'autres.
Les indices boursiers européens ont atteint un plus bas de deux semaines mardi. La baisse s'est fait sentir plus fortement dans les secteurs de l'énergie et de la santé, sous pression en raison des attentes vis-à-vis des décisions des banques centrales et des données économiques faibles en provenance de Chine.
Les données faibles de la Chine, un moteur clé de la demande, ont accentué les inquiétudes concernant la croissance économique mondiale, pesant sur le sentiment des investisseurs à travers le monde.
Le marché obligataire américain a également réagi prudemment. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a chuté à 4,395%, reculant d'un sommet de trois semaines atteint la veille.
Ces mouvements reflètent les attentes des participants au marché avant la réunion de la Fed, qui pourrait constituer l'événement clé de la semaine.
Cette semaine promet d'être chargée pour les marchés mondiaux alors que les participants attendent les décisions de la Fed, de la Banque d'Angleterre et d'autres décideurs politiques. Parallèlement, des données négatives en provenance de Chine ajoutent à l'incertitude, exerçant une pression sur des marchés déjà volatils.
Les investisseurs suivront de près les déclarations supplémentaires des banques centrales, qui pourraient apporter plus de clarté sur les politiques futures dans un contexte de demande mondiale en baisse.
La monnaie américaine a légèrement augmenté face à un panier de devises mondiales après la publication de données sur les ventes au détail qui ont dépassé les attentes, renforçant la confiance dans le fait que l'économie américaine maintient son élan. Cependant, les participants du marché continuent d'évaluer la possibilité d'une réduction plus graduelle des taux par la Réserve fédérale l'année prochaine.
Le Bitcoin a renouvelé ses records historiques dans un contexte d'intérêt croissant des investisseurs et de discussions sur la création d'une réserve stratégique de bitcoin aux États-Unis, proposée par le président élu Donald Trump.
Ces fluctuations soulignent le rôle croissant des cryptomonnaies dans l'économie mondiale, bien que la volatilité reste significative.
Les prix mondiaux du pétrole ont chuté, réagissant aux données économiques faibles provenant d'Allemagne et de Chine, ce qui a accru les inquiétudes concernant un ralentissement de la demande mondiale.
Ces données remettent en question l'équilibre du marché mondial du pétrole, où les perspectives d'une reprise de la demande s'affrontent avec l'instabilité économique.
Les prix de l'or ont chuté alors qu'un dollar plus fort et les attentes d'une réduction modeste des taux par la Réserve fédérale l'année prochaine réduisaient l'attrait du métal en tant qu'actif refuge.
Les marchés des métaux restent étroitement liés au dollar américain, ce qui rend l'or sensible aux changements de politique de la Fed.
Les marchés financiers sont partagés, avec la hausse du dollar et des cryptomonnaies tandis que les prix du pétrole et de l'or baissent. Au milieu de l'incertitude persistante dans l'économie mondiale, les investisseurs continuent de surveiller les politiques des banques centrales et les indicateurs économiques clés.
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*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
