empty
 
 

31.07.202020:36Трамп сделал свое дело, Трамп должен уходить!

То, о чем так долго говорили аналитики, наконец-то свершилось! Внутренний валовый продукт США рухнул на рекордные 33%, причем это событие было встречено рынком относительно позитивно. Аналитики ожидали падения на 34.5%, но нам повезло, и экономика США упала «всего» на одну треть. Когда я пишу эти строки, потребительский сектор в США добавляет 0.55%, и происходит это в то время, когда только за последнюю неделю 1.4 млн американцев было вынуждено обратиться за пособием по безработице, что стало 19 неделей подряд, когда более одного миллиона человек обратилось за помощью. Даже во время Великой Депрессии число американцев, обращающихся на биржу труда, никогда не превышало 700 тысяч человек. Вы слышите друзья? Никогда в истории США не было подобной социальной катастрофы!

Вообще-то это называется экономический коллапс. Однако члены секты Свидетелей печатного станка утверждают, что все будет хорошо и в третьем квартале экономику США ждет невиданный в истории рост. Я, правда, не понимаю, за счет чего этот рост может произойти. Эпидемия набирает обороты. Количество заболевших в США растет с каждым днем, в среднем ежедневно регистрируется 60-70 тысяч новых случаев. За неполный июль общее число инфицированных американцев практически удвоилось и по состоянию на 29 число превысило 4.5 млн, более 150 тысяч человек умерло.

5f246481d1495.jpg

Американцы выстраиваются в многочасовые очереди за бесплатной едой, а ФРС обещает печатать деньги такими же темпами, какими делала это до сих пор. Недаром они профилактику печатного станка полтора месяца проводили - износился, видать. Однако, судя по тому, что вчера заявил глава ФРС Джером Пауэлл, техническое обслуживание закончилось и система вновь начинает печатать деньги. А что ей еще остается? Пока стеклянные бусы принимаются аборигенами в качестве оплаты, белый господин может не беспокоиться.

Новый пакет мер стимулирования, предложенный в Конгрессе, предусматривает очередной триллион долларов, направленный на помощь американской экономике, что, конечно, стимулирует рынки, но, как мне представляется, никак не сможет остановить эпидемию. Триллион, как обычно, предлагается занять у самих себя. Конгресс разрешит - Центробанк напечатает: триллионом больше - триллионом меньше, кто их нынче считает, да и раньше не утруждали себя подсчетами. Трамп, было дело, отправлял госслужащих в отпуск за свой счет, но потом деньги в тумбочке все же находились - и все начиналось снова. Однако сейчас ситуация другая. Дефицит бюджета в США нынче превышает 60%, а до конца финансового года остается чуть более двух месяцев.

Понятно, что, провалив борьбу с эпидемией, Дональд Трамп решил перенести выборы. На фоне такой экономической разрухи даже «спящий Джонни» Байден уложит своего оппонента на обе лопатки в первом же раунде выборов. Не берусь судить, удастся ли Трампу эта затея, ибо совсем не разбираюсь в тонкостях американской избирательной системы, но то, что у обеих сторон появляется повод не признать результаты волеизъявления, видно невооруженным взглядом. Учитывая то, что в США уже бывали прецеденты, когда результаты выборов можно было поставить под сомнение, то сейчас подобные события могут привести к гражданским столкновениям между сторонниками и противниками Трампа, а там и до гражданской войны рукой подать.

В Европе ситуация тоже не мед. В первом квартале экономика еврозоны потеряла 3.1%, однако можно с уверенностью предположить, что второй квартал будет гораздо печальнее. Уже сейчас приходят косвенные данные, что собираемость налогов в некоторых странах, не вводивших жесткий карантинный режим, сократилось на 10%, что дает все основания предполагать падение ВВП на аналогичную величину. С началом эпидемии экономика услуг в некоторых странах еврозоны практически умерла. Туристическая отрасль канула в прошлое, а вместе с ней канули в небытие сектор общественного питания, индустрия массовых развлечений и другие не менее значимые для экономики Европы сектора.

Потери колоссальные, безработицу пока удаётся сдерживать за счет субсидий, но во многих странах период субсидирования подошел к концу, а работы, несмотря на некоторое оживление, больше не стало. Потребительская активность падает, люди откладывают крупные покупки до лучших времен, инфляция находится возле нуля, но по сравнению с США эпидемиологическая обстановка в Европе несомненно лучше, и, несмотря на незначительное повышение уровня заболеваемости, надежда на стабилизацию ситуации все же есть. Однако как поведут себя европейские овцы без американского пастуха, одному богу известно.

Пока же на фоне американских проблем доллар опустился до минимальной отметки с 2018 года, многие сейчас рассчитывают на повышающийся тренд в евро, но я что-то не очень пойму - с чего этому тренду взяться? Да, Европа печатает деньги чуть меньше Америки, но процентные ставки в еврозоне уже много лет отрицательные, так что потоков долларов, стремящихся вложиться в евро, сейчас ожидать не приходится, разве что в качестве репатриации. Да и некуда в еврозоне вкладывать, инструментов просто нет, и это существенная проблема множества инвесторов, которые потеряли бизнес и теперь не знают, куда им вложиться. Ибо перспективы неясные, а цены сумасшедшие.

Посудите сами - более половины компаний, входящих в индекс S&P500, сейчас торгуется выше уровня, предшествующего эпидемии COVID-19. Экономика лежит в руинах, а цены выше, чем они были при экономическом росте. Если это не инфляция, то что это? В условиях отсутствия альтернативной стоимости инвесторы, как сайгаки, ломанулись за золотом, которое чуть было не достигло отметки 2000 долларов за унцию, сегодня оно сделало передышку, но, скорее всего, золото сделает это уже в ближайшее время.

Насколько я понимаю, многие инвесторы сейчас ждут отката в надежде купить золото дешевле. Откровенно говоря, я не думаю, что они дождутся, - не та ситуация, чтобы давать кому-то шанс. Выгодных цен в сегодняшнем понимании, скорее всего, уже не будет. Могу предположить, что золото будет расти не по дням, а по часам, взлетая как ракета с космодрома Байконур. Кто решит его продавать без покрытия вскоре останется ни с чем. Кто не решится его купить - будет наблюдать, как путешествие на Луну становятся все дороже и дороже. Также с уверенностью могу предположить, что красивой точки входа не дадут, ибо дураков нет. Единственное, что могу посоветовать, - не терять голову и не расшибить лоб от усердия, ибо будущего не знает никто, а ставить все на одну лошадку - не наш метод.

С уважением,
Аналитик: Александр Бабенко
ГК ИнстаФинтех © 2007-2024
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.