Membeli saham AS seperti menangkap pisau yang jatuh. Ini tidak menyenangkan dan berbahaya bagi hidup Anda — atau lebih tepatnya, bagi dompet Anda. Namun demikian, pesimisme terhadap indeks saham AS telah mencapai tingkat sedemikian rupa sehingga Anda tidak bisa tidak mulai melihat posisi panjang di S&P 500. Ketika semua orang menjual, investor yang bijak menangkap momen yang tepat untuk membeli, bukan?

Tampaknya data inflasi AS seharusnya membantu indeks saham yang lebih luas menemukan titik terendah. Harga konsumen dan indikator inti meningkat sebesar 0,2% yang cukup rendah dari bulan ke bulan pada bulan Februari. Dari tahun ke tahun, kedua indikator tersebut tidak mencapai perkiraan. Dinamika mereka menandakan bahwa tren disinflasi tetap kuat, yang secara teori seharusnya mendorong Federal Reserve untuk melanjutkan siklus pemotongan suku bunga dan memberikan bantuan kepada S&P 500.

Dinamika inflasi AS

Dalam kenyataannya, inflasi tidak menarik minat siapa pun. Investor bereaksi terhadap berita tarif dan merasa takut dengan apa yang disebut resesi yang mengancam. Namun, bagaimana jika resesi itu tidak terjadi? Menurut JP Morgan, sinyal dari pasar kredit, yang telah berulang kali membuktikan keabsahannya dalam beberapa tahun terakhir, menunjukkan bahwa peluang penurunan ekonomi AS dalam 12 bulan ke depan adalah 9-12%. Sementara itu, pasar saham dan suku bunga memperkirakan peluang ini hampir 50%. Berdasarkan hal ini, JP Morgan menyimpulkan bahwa koreksi pada S&P 500 mendekati akhirnya.

Opini yang cukup menarik. Indeks saham yang luas ini telah turun hampir 9% dari rekor tertingginya. Dan meskipun awal dari tren penurunan disebabkan oleh kepercayaan diri yang berlebihan, yang terwujud dalam rentang perdagangan yang sempit, penurunan berikutnya memiliki karakter yang berbeda. Investor yang mengambil posisi panjang pada level tinggi dengan tergesa-gesa melikuidasi posisi mereka, yang memperlebar rentang perdagangan harian. Secara bertahap, situasi stabil dan S&P 500 melepaskan beban.

Dinamika rentang perdagangan harian S&P 500

Apakah rasa sakit jangka pendek untuk saham AS dan ekonomi, seperti yang disebutkan oleh Donald Trump, telah berakhir? Dia mengatakan kita perlu bertahan untuk membuat Amerika hebat lagi. Saya tidak berpikir demikian. Perang dagang baru saja dimulai, dan ini pasti akan merugikan pertumbuhan ekonomi dan memicu inflasi di AS. Skenario stagflasi bukanlah pilihan terbaik untuk S&P 500.

Di sisi lain, dalam jangka pendek, pesimisme berlebihan dapat menjadi jebakan bagi para "bear" dalam indeks saham yang luas. Penurunan ketakutan resesi dapat mendorong pertumbuhan di S&P 500. Namun, potensi reli di pasar saham tampaknya terbatas.

Secara teknis, pada grafik harian S&P 500, para "bull" mencoba melakukan serangan balik. Namun, serangan pertama pada resistensi dalam bentuk level pivot di 5,627 tidak berhasil. Upaya ulang, jika berhasil, akan memungkinkan para pedagang untuk membuka posisi long jangka pendek. Masa depan indeks saham yang luas akan bergantung pada kemampuannya untuk menembus resistensi yang sebelumnya disebutkan di 5,670 dan 5,750.