S&P500

Gambaran singkat indeks saham acuan AS pada hari Jumat:

* Dow Jones: +1,6%

* NASDAQ: +2,1%

* S&P 500: +1,8%, sekarang di 5.268, diperdagangkan dalam rentang antara 4.800 dan 5.800.

Poin penting: Selama akhir pekan, Trump mengumumkan bahwa ia akan mengecualikan komputer dan smartphone dari tarif. Sebagai pengingat, tarif saat ini terhadap China mencapai 145% dari nilai produk. Berita dari Trump ini kemungkinan memiliki dampak besar pada pasar AS, terutama pada saham seperti Apple.

Beberapa angka untuk konteks:

Pada tahun 2024, impor AS mencapai total $4,1 triliun, sementara ekspor mencapai $3,2 triliun, menghasilkan defisit perdagangan sekitar $900 miliar. Jelas mengapa Trump berusaha melakukan sesuatu tentang ini.

Impor AS dari China pada tahun 2024 sekitar $680 miliar, sementara ekspor ke China hanya mencapai $150 miliar—defisit perdagangan sekitar $430 miliar dengan China saja. Tidak heran perang dagang Trump pada dasarnya menjadi pertempuran dengan China.

Pasar saham AS dibuka lebih tinggi pada Senin pagi, seperti yang terlihat pada SPX (setara S&P 500 yang diperdagangkan 24/5).

Pasar saham AS pada hari Jumat, 11 April

Butuh beberapa waktu, tetapi pasar saham akhirnya menemukan pijakannya dan melakukan upaya pemulihan yang solid setelah kerugian tajam pada hari Kamis, mengakhiri apa yang hanya bisa digambarkan sebagai minggu perdagangan yang panik.

Sesi hari Jumat dimulai dengan lambat meskipun ada hasil pendapatan Q1 yang lebih baik dari perkiraan dari:

* JPMorgan Chase (JPM $236,20, +$7,78, +3,4%)

* Wells Fargo (WFC $62,51, -$2,85, -4,5%)

* Morgan Stanley (MS $108,12, -$1,49, -1,4%)

* BlackRock (BLK $878,78, +$7,16, +0,8%)

* Bank of New York Mellon (BK $77,67, +$1,06, +1,4%)

Pasar merasa tidak nyaman karena kelemahan yang berkelanjutan pada dolar AS. Sementara itu, imbal hasil obligasi Treasury AS meningkat. Indeks sentimen konsumen untuk April turun di tengah ekspektasi inflasi sebesar 6,7%—tertinggi sejak November 1981.

China membalas dengan tarif 125% pada impor AS sebagai tanggapan terhadap tarif 145% AS pada barang-barang China. China juga mengatakan akan mengabaikan tindakan tarif AS lebih lanjut. Meskipun semua ini, saham-saham berkumpul kembali pada pertengahan pagi dan terus naik hingga penutupan.

Pemulihan ini bertepatan dengan penurunan imbal hasil Treasury 10 tahun, dari puncak 4,58% menjadi 4,45%. Imbal hasil mengakhiri sesi naik 10 basis poin di 4,49%.

Faktor pendukung lainnya termasuk kekuatan pada saham mega-cap, penegasan kembali dari sekretaris pers Gedung Putih bahwa Presiden masih berharap mencapai kesepakatan dengan China, dan laporan FT yang menyarankan Federal Reserve siap menstabilkan pasar keuangan jika kondisi menjadi terlalu tidak menentu.

Meskipun kedua poin ini sudah diketahui secara luas, mereka berfungsi sebagai pengingat yang berguna bahwa "Trump put" dan "Fed put" masih berlaku. Indeks utama mengakhiri sesi di atau mendekati tertinggi intraday mereka.

Yang patut dicatat, Russell 2000 membalikkan penurunan awal 1,6% untuk berakhir naik 1,6%. Meskipun tertinggal dari S&P 500 berbobot kapitalisasi pasar (+1,8%), ia sedikit mengungguli S&P 500 berbobot sama (+1,5%).

Sementara saham-saham berkapitalisasi besar menjadi sumber dukungan utama sepanjang sesi, pembelian meluas seiring berjalannya hari. Semua 11 sektor S&P 500 menutup hari lebih tinggi, dengan kenaikan setidaknya 1,1%:

* Material: +3,0%

* Teknologi informasi: +2,6%

* Energi: +2,5%

Lebar pasar jelas positif, dengan saham yang naik melebihi yang turun lebih dari 2 banding 1 di NYSE dan 2 banding 1 di Nasdaq.

Kinerja tahun-ke-tanggal:

* Dow Jones Industrial Average: -5,3%

* S&P 500: -8,8%

* S&P Midcap 400: -12,8%

* Nasdaq Composite: -13,4%

* Russell 2000: -16,6%

Kalender ekonomi pada hari Jumat

* Indeks Harga Produsen (PPI):

-0,4% MoM pada bulan Maret (vs. konsensus +0,1%), Februari direvisi naik dari 0,0% menjadi +0,1%

* PPI Inti (tidak termasuk makanan & energi):

-0,1% MoM (vs. konsensus +0,3%), Februari direvisi naik dari -0,1% menjadi +0,1%

* YoY PPI:

PPI utama: +2,7% (turun dari 3,2% pada Februari)

PPI inti: +3,3% (turun dari 3,5%)

Intinya: Inflasi grosir teredam pada bulan Maret; namun, kabar baik ini sebagian besar dianggap sementara. Seperti laporan CPI sebelumnya, efek tarif Trump sekarang tertanam dalam rantai pasokan dan diperkirakan akan mendorong harga naik, setidaknya dalam jangka pendek.

* Sentimen Konsumen (University of Michigan Preliminary untuk April):

50,8 (vs. konsensus 54,8), turun dari 57,0 pada Maret, setahun yang lalu: 77,2

Poin penting:

Penurunan sentimen konsumen bersifat luas. Ekspektasi pengangguran berada pada level tertinggi sejak 2009. Ekspektasi inflasi meningkat tajam. Campuran negatif ini menimbulkan kekhawatiran serius tentang kekuatan pengeluaran konsumen di masa depan.

Pasar energi

Minyak mentah Brent diperdagangkan pada $64,90 per barel. Minyak pulih tajam dari posisi terendah sekitar $60 seiring dengan reli kuat di pasar saham AS.

Kesimpulan:

Pasar AS tampaknya siap untuk pertumbuhan, setidaknya pada hari Senin. Kami memegang posisi panjang dari penurunan, dan target jangka pendek kami adalah 5.760 pada S&P 500. Reli yang mungkin terjadi hari ini didorong oleh pembalikan tarif Trump pada elektronik. Kami akan menilai kembali saat informasi baru tersedia. Untuk saat ini, pasar AS berada dalam mode perdagangan rentang, dengan rentang S&P 500 antara 4.900 dan 6.100.