Rakan-rakan yang dihormati,

Sudah sebulan sejak kajian terakhir saya mengenai pasaran emas, dan ia akan berguna untuk kita melihat pelaksanaan andaian saya. Saya ingin mengingatkan pembaca bahawa pada masa itu peniaga ditawarkan algoritma untuk bekerja dengan emas, direka untuk tempoh satu hingga tiga bulan. "Jika ada isyarat sistem perdagangan untuk membeli, beli emas dari zon nilai 1850 dengan sasaran pada tahap 1900 dan tetapkan kerugian pada tahap 1930. Jika harga turun dan terdapat isyarat sistem dagangan, kami menjual #Emas dari zon harga 1930 dengan sasaran ditetapkan pada tahap 1775 dan pesanan untuk menetapkan kerugian adalah di atas tahap 1870".

Malangnya, seperti yang sering berlaku dengan aset berjulat, penembusan terbalik emas tidak terbentuk dan, kekal dalam aliran menurun jangka pendek, harga #Emas turun di bawah $1,830, yang kini nampaknya membenarkan kemasukan pesanan menjual. Walau bagaimanapun, jangan lupa bahawa perangkap biasanya duduk dalam julat, menawarkan untuk bermain dengannya, oleh itu, sebelum anda membuka pesanan menjual, mari kita lihat faktor fundamental yang kini bertindak ke atas emas.

Salah satu faktor negatif yang mempengaruhi harga ialah pertumbuhan hasil bon Perbendaharaan dan kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan AS. Bercakap pada persidangan yang dianjurkan oleh Bank Pusat Eropah, Jerome Powell berkata bahawa Fed boleh mempercepatkan kenaikan kadar pada mesyuarat akan datang dan meningkatkannya serta-merta sebanyak 1.000%. Ini bukan isyarat yang baik untuk aset seperti emas. Di samping itu, dalam tempoh enam bulan sejak tahun baharu, hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun telah meningkat dua kali ganda dan kini berada pada 3.004% setahun (Rajah 1). Ini bermakna dari sudut pelaburan jangka panjang, emas belum lagi memihak, kerana aset lain memberi lebih banyak pulangan dalam bentuk dolar AS.

Rajah 1: Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun

Seperti yang anda tahu, emas tidak membawa pendapatan tunai kepada pelabur, oleh itu, dengan pertumbuhan hasil dalam pasaran bon, pelabur biasanya memilih instrumen yang membolehkan mereka menjana aliran tunai. Ini sangat jelas dilihat dalam pelaburan pelabur Amerika, yang secara aktif meninggalkan pasaran emas pada bulan Mei dan Jun. Pada minggu yang berakhir pada 24 Jun sahaja, dana dagangan bursa Amerika Utara kehilangan 16.2 tan emas akibat pengeluaran wang daripada segmen ini.

Di samping itu, perbelanjaan pengguna yang lebih rendah di AS dan Eropah serta keperluan untuk membelanjakan lebih banyak wang untuk makanan dan bahan api menjejaskan industri perhiasan di negara-negara ini, yang, walaupun tidak terlibat secara langsung dalam penetapan harga, merupakan faktor permintaan jangka panjang. Penutupan bandar-bandar utama di China dan kelembapan dalam aktiviti ekonomi di Kerajaan Tengah adalah daripada siri sebab yang sama yang menjejaskan permintaan pengguna secara negatif.

Satu lagi sebab penting untuk trend negatif emas ialah pertumbuhan dolar AS. Emas, seperti semua barangan lain, didenominasikan dalam dolar AS, dan dolar telah berkembang berbanding sekumpulan mata wang asing selama beberapa bulan, yang memberi tekanan kepada pasaran komoditi, dan jika barangan keperluan masih boleh mengatasi trend ini dan berkembang secara aktif dalam harga, kemudian dalam emas sekarang semuanya sangat sukar. Selain itu, jika indeks dolar berjaya mengatasi tahap 105.57, maka ini bermakna kemungkinan pertumbuhan selanjutnya ke tahap 110. Penembusan sedemikian akan membawa kepada pelemahan lagi kadar EURUSD dan akan bersamaan dengan penurunan setara dengan dolar AS, tetapi untuk emas, pertumbuhan dolar AS akan menjadi ujian besar.

Rajah 2: Gambaran teknikal indeks dolar AS

Tetapi pelabur dari zon Eropah dalam senario ini akan berada dalam kemenangan tertentu. Susut nilai euro, dengan harga emas dalam dolar AS yang stabil, akan meningkatkan harga emas dalam euro. Walau bagaimanapun, pergerakan harga komoditi kebiasaannya mengatasi pergerakan kadar pertukaran, jadi jika harga emas jatuh, maka pelabur yang membeli emas dalam euro berkemungkinan akan kehilangan lebih banyak daripada yang mereka perolehi daripada susut nilai euro berbanding dolar. Sehubungan itu, dengan kenaikan harga emas, keuntungan dalam euro akan meningkat lebih cepat daripada pertumbuhan kadar pertukaran.

Mari kita lihat bagaimana keadaan dalam pasaran hadapan, yang merupakan satu lagi elemen dalam penetapan harga kontrak emas. Dari sudut analisis Laporan COT, yang pedagang menyerahkan kepada Suruhanjaya Hadapan Komoditi AS, spekulator kini juga tidak tergesa-gesa untuk melabur dalam emas. Sementara itu, peranan kategori peniaga ini sangat penting untuk pertumbuhan harga. Merekalah yang menyediakan kecairan dan mengaktifkan permintaan, ingin memanfaatkan kenaikan harga, dan merekalah yang mempunyai kedudukan positif bersih, sebenarnya pembeli, mengambil risiko daripada penurunan dalam sebut harga.

Walau bagaimanapun, kini permintaan emas dalam kontrak niaga hadapan juga berada pada tahap rendah sejak Ogos tahun lalu, dan kemasukan pesanan membeli pembeli utama menunjukkan bahawa mereka tidak bersemangat untuk membeli emas, yang bermaksud bahawa kita tidak harus menjangkakan ia akan berkembang lagi. Dengan "setakat ini" yang saya maksudkan adalah ufuk masa satu hingga tiga bulan, dan seperti yang kita semua perlu faham, ini adalah kategori kebarangkalian.

Oleh itu, analisis situasi asas mengesahkan kemungkinan penjualan emas jangka pendek, yang mempunyai ticker #Emas di terminal InstaTrade.

Rajah.3: Emas, jangka masa mingguan

Sebagai tambahan kepada bacaan indikator teknikal, terdapat satu lagi perkara yang perlu kita ambil kira: ini adalah penembusan palsu harga naik, yang dipanggil "perangkap aliran menaik", yang dibentuk dari 10 hingga 13 Jun pada carta harian, apabila harga mula-mula naik ke tahap 1880, dan kemudian jatuh dan hampir pergi di bawah paras 1810. Sudah tentu, memandangkan harga gagal diniagakan lebih rendah, kemungkinan untuk harga kembali ke julat tidak boleh dilaksanakan.

Apabila membuka pesanan menjual emas, pedagang boleh mengambil sokongan jangka masa mingguan sebagai garis panduan untuk sasaran, dan, seperti berikut dari rajah 3, sasaran untuk penurunan #Emas boleh menjadi tahap 1750 dan 1700 dolar per auns troy.

Sila berhati-hati, ikut peraturan pengurusan wang.