Золото продолжает демонстрировать впечатляющий рост – поднимается в цене уже четвертый день подряд. На фоне этого трейдеры и инвесторы с нетерпением ожидают публикации данных по занятости в США, которые смогут пролить свет на будущее экономической политики ФРС на весь 2025 год.

На момент написания этого материала спотовая цена золота находилась на уровне $2 678 за унцию, что более чем на 1% выше по сравнению с началом первой полной торговой недели года. Февральские фьючерсы на золото также подросли на 0,26%, установившись на отметке $2 698, что является месячным максимумом. Накануне в пятницу котировки даже превысили уровень $2 700.

Что касается экономических прогнозов, то ожидается, что данные по занятости за декабрь покажут некоторое замедление, однако в целом американская экономика продолжает демонстрировать здоровый рост числа рабочих мест, что обещает оказать поддержку ее росту и в 2025 году.

Тем временем, представители Федеральной резервной системы США не скрывают, что вероятность повышения процентных ставок в ближайшее время очень низкая. ФРС, вероятнее всего, не станет поднимать ставки с текущего уровня еще долгое время, а значит американская экономика сможет как-то адаптироваться и снизить инфляционное давление.

Напоминаем, что решающее заседание Федеральной резервной системы состоится уже совсем скоро – 29 января. Центральный банк обещает оставить базовую процентную ставку на уровне 4,25% – 4,50%. Точнее не обещает, но намекает на это решение.

Инструмент FedWatch CME в настоящий момент показывает 93,1% вероятность того, что ставки останутся неизменными на текущем уровне (это чуть ниже уровня 94,7%, зарегистрированного накануне). При этом есть вероятность, что ставки останутся стабильными и на мартовском заседании FOMC, с вероятностью 57,7%.

Как показал прошлый год, золото уверенно закрепилось в статусе одной из самых успешных товарных позиций. Самый востребованный драгоценный металл показал шикарный рост – на рекордные 27%. Золото однозначно является фаворитом среди инвесторов, которые явно "бежали" к нему как к убежищу, укрываясь от рисков. Изменения в мировой экономике и геополитическая напряженность – настоящая угроза для финансов.

Одним из факторов, который помог золоту выйти на такой хороший такой уровень – это, несомненно, сокращение ставок Федеральной резервной системы и увеличение золотых запасов у центральных банков разных стран, которые очень старались и повышали свои резервы в условиях нестабильности.

Ситуация на мировых рынках остается достаточно напряженной, поскольку уже совсем скоро мы увидим плоды работы избранного президента США Дональда Трампа. Новая администрация Белого дома пока добавляет неопределенности на рынки, поскольку инвесторы не исключают возможных торговых войн. При очевидной политической нестабильности, как мы знаем, увеличивается спрос на защитные активы и, в частности, на золото.

Индекс доллара США на данный момент растет 6-ую торговую сессию подряд, а доходность 10-летних казначейских облигаций находится на уровне, близком к максимальным значениям с апреля 2023 года.

Неоспоримым фактом является то, что рост цен на золото происходит несмотря на умеренную силу доллара. Индекс доллара на данный момент увеличился на 0,09%, достигнув значения 109,2.

Видим, что золото смогло преодолеть негативное воздействие укрепляющегося доллара, что делает текущую ситуацию на рынке еще более интересной для аналитиков.

Аналитики, в том числе Джованни Стауново из UBS, объясняют устойчивость золота его репутацией безопасного актива. Так, спрос на золото как на «гавань» для инвесторов помогает компенсировать давление, создаваемое более сильным долларом и более высокими процентными ставками. Таким образом, несмотря на экономическое давление, золото продолжает поддерживать свой статус одного из самых востребованных активов на финансовых рынках.

Неопределенность вокруг предстоящей инаугурации Дональда Трампа также накладывает свой отпечаток на рынок. Как сообщают источники, близкие к новой администрации, Трамп рассматривает возможность объявления чрезвычайного положения в национальной экономике, что могло бы оправдать введение широкомасштабных тарифов на товары как для союзников, так и для конкурентов.

В таком случае это вполне может привести к торговым войнам и росту инфляции — два сценария, в которых золото всегда демонстрирует отличные результаты.

В свою очередь, данные о занятости, опубликованные на днях, показывают признаки охлаждения рынка труда. Отчет ADP по занятости в частном секторе в декабре показал создание лишь 122 000 новых рабочих мест, что оказалось ниже как ноябрьских данных (тогда было 146 000 новых рабочих мест), так и ожидаемых 136 000 мест.

Эти менее оптимистичные данные могут повлиять на ожидаемый отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе, который выйдет завтра. По прогнозам аналитиков, этот отчет покажет создание 160 000 рабочих мест. А если этот прогноз сбудется, то это окажется сильное снижение по сравнению с 227 000 новых рабочих мест в ноябре.

На фоне экономических и политических неопределенностей, золото продолжает идти вверх, являясь важным индикатором устойчивости финансовых рынков и безопасностью для инвесторов.