03.03.202518:55Иллюзия роста. Рублю пророчат падение в марте

Февраль 2025 года подарил рублю временный триумф. Ожидания смягчения санкций и надежды на мирное соглашение между Россией и Западом спровоцировали всплеск оптимизма на валютном рынке. Инвесторы массово скупали российские активы, что поддержало курс национальной валюты.

Однако, как показывает практика, эйфория недолговечна, а теперь рубль сталкивается с новыми вызовами.

К слову, Банк России повысил официальный курс доллара на 4 марта до 89,2 рубля с 88,2 рубля по состоянию на 1 марта.

Курс евро повышен до 92,8 рубля с 91,5 рубля ранее.

Почему февральский рост был обманчивым?

Ключевым драйвером февральского укрепления рубля стали новости о переговорах России и США. Слухи о возможном мирном соглашении вызвали ажиотаж среди инвесторов. Однако эксперты предупреждали: рынок быстро переваривает такие новости, а фундаментальные факторы берут верх.

Экономическая реальность постепенно возвращает рубль в привычные рамки. Надежды на скорое снятие санкций остаются лишь догадками, поскольку даже в случае позитивного исхода переговоров этот процесс займет месяцы, а то и годы.

Кроме того, внимание участников рынка переключилось с политики на экономику, где ситуация выглядит далеко не столь радужно.

Основные угрозы для рубля

Одним из ключевых факторов, влияющих на курс национальной валюты, остаются цены на нефть. В последнее время они демонстрируют нестабильность, и если снижение котировок продолжится, это неизбежно скажется на рубле.

Снижение экспортных доходов может усилить давление на экономику и спровоцировать девальвацию.

Не менее значимой остается инфляция. Несмотря на усилия Центробанка, она держится на уровне около 10%, что ограничивает возможности для снижения ключевой ставки.

Ближайшее заседание ЦБ назначено на 21 марта, и от его итогов будет зависеть дальнейшая динамика рубля. Смягчение монетарной политики может привести к ослаблению нацвалюты, но при высокой инфляции такой шаг маловероятен.

Прогнозы экспертов: чего ждать в марте?

Аналитики сходятся во мнении, что март станет непростым месяцем для рубля. Прогнозируемый диапазон курса доллара составляет 82–95 рублей, а евро – 89–99 рублей. Ожидается высокая волатильность, связанная как с изменением внешнеполитической обстановки, так и с состоянием российской экономики.

Некоторые эксперты предупреждают, что локальное укрепление рубля уже исчерпало себя, и курс постепенно начнет возвращаться к бюджетному ориентиру 96,5 рубля за доллар. Более пессимистичный прогноз предполагает рост курса доллара до 100–105 рублей в случае негативного сценария.