Cặp tiền tệ EUR/USD đã rơi xuống mốc 1.0351 với mức giảm trong một phiên giao dịch là 1.32%. Đây là mức đóng cửa thấp nhất của công cụ này trong hai năm qua. Đà lao dốc này được kích hoạt bởi những tuyên bố bất ngờ mạnh mẽ từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, khẳng định không có cắt giảm lãi suất nào được dự kiến vào tháng Giêng.

Theo các dự báo mới nhất của FOMC, chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất được dự kiến vào năm 2025, ít hơn đáng kể so với các ước tính trước đây. Sự điều chỉnh trong kỳ vọng này dẫn dắt các nhà đầu tư phải đánh giá lại vị trí của mình. Kết quả là đã kéo theo sự sụt giảm mạnh mẽ của các chỉ số chứng khoán, lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và đương nhiên, dẫn đến sự tăng giá của đồng đô la.

Dù chỉ còn sáu ngày trước Giáng sinh, thị trường đã phải đối mặt với một bất ngờ khó chịu khác. Dưới tác động của tuyên bố mạnh mẽ từ Fed, chỉ số S&P 500 đã trượt dốc 2.95%, đánh dấu sự suy giảm sau cuộc họp lớn nhất kể từ năm 2001.

Phản ứng cũng lan rộng đến thị trường nợ. Lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn so với các nước khác cung cấp cho nhà đầu tư một động lực bổ sung để đầu tư vào Mỹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc chuẩn kỳ hạn 10 năm tăng vọt 11.5 điểm cơ bản, vượt qua 4.5% lần đầu tiên kể từ tháng Năm. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức chỉ khoảng 2.29%.

Theo các chiến lược gia, ý định của Fed trong việc giảm nhịp độ cắt giảm lãi suất có thể gây bất lợi cho đồng đô la Mỹ do sự chênh lệch lãi suất ngắn hạn với khu vực đồng euro đang mở rộng.

Các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ những thay đổi trong "dot plots" của FOMC, phản ánh kỳ vọng của từng thành viên ủy ban đối với lãi suất trong tương lai. Hình ảnh mới nhất chỉ ra rằng có một sự cắt giảm lãi suất tổng cộng là 50 điểm cơ bản vào năm 2025 (hai bước mỗi bước 25 bps), thấp hơn hai lần so với dự báo 100 bps vào tháng Chín và thấp hơn 75 bps mà sự đồng thuận của thị trường dự kiến trước khi bản cập nhật được công bố.

Các dự báo sửa đổi đã củng cố triển vọng đối với lãi suất quỹ, với đường trung vị dài hạn hiện được dự kiến ở mức 3.0%. Điều này cho thấy chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại sẽ kết thúc ở một mức độ cao hơn so với dự kiến trước đây.

Đồng thời, các dự báo kinh tế đã được điều chỉnh lên: tỷ lệ lạm phát hàng năm cho năm 2025 hiện được kỳ vọng ở mức 2.5%, tăng từ ước tính tăng 2.1% trước đó. Hầu hết các thành viên FOMC tin rằng lạm phát cơ bản sẽ tiếp tục giảm vào năm 2025.

Ông Jerome Powell đã lưu ý rằng lần cắt giảm lãi suất gần đây là một quyết định khó khăn và xác nhận ý định của Fed trong việc giảm tốc độ nới lỏng chính sách tiền tệ. Ông nhấn mạnh rằng trước khi có bất kỳ lần cắt giảm lãi suất nào nữa, ngân hàng trung ương mong đợi những tiến triển rõ ràng hơn trong việc giảm áp lực lạm phát và sẽ không chịu được lạm phát liên tục trên mục tiêu 2%.

Kết quả là, thị trường đang điều chỉnh kỳ vọng của mình, chuẩn bị cho một khoảng thời gian gián đoạn dài hơn trong chu kỳ nới lỏng của Fed. Kịch bản này có thể giữ cho đồng đô la Mỹ ở mức cao đến năm 2025, tạo thêm áp lực lên đồng euro. Liệu có phải mức ngang giá đang ở chân trời?

Sự phục hồi tạm thời của EUR/USD

Trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Năm, cặp EUR/USD đã leo trở lại ngưỡng trên 1.0400, khi động lực tăng giá của đồng đô la Mỹ hơi yếu đi sau đợt tăng mạnh vào thứ Tư.

Tuy nhiên, các tín hiệu cơ bản vẫn chưa cung cấp cơ sở cho sự thay đổi trong xu hướng tiêu cực tổng thể. Cả đường trung bình động hàm mũ (EMA) ngắn hạn và dài hạn đều cho thấy xu hướng giảm giá.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày giảm xuống dưới giới hạn dưới của phạm vi giảm giá ở mức 20.00 đến 40.00, báo hiệu sự hình thành của một xu hướng giảm mới.

Từ quan điểm kỹ thuật, mức hỗ trợ quan trọng cho cặp EUR/USD có thể là 1.0200, với điều kiện nó phá vỡ mức thấp nhất trong hai năm tại 1.0330.

Trong trường hợp có sự điều chỉnh tăng, trở ngại đáng kể gần nhất cho phe bò có thể nằm quanh vùng 1.0500, nơi nhận diện EMA 20 ngày.